36 氪获悉，华泰证券发布家电 2026 年度展望：2025 年 1-10 月家电板块累计上涨 7.7%，在申万子行业中排名中下游。本轮周期中，家电社零受补贴拉动，但边际增速逐步弱化，出口面临关税扰动。在此背景下，华泰证券认为有三大趋势可以把握：一是白电龙头具备规模、渠道与盈利护城河，有望成为"穿越周期"的核心资产；二是科技创新正强化家电"智慧属性"，智能化带来结构性升级机会；三是汽零热管理、人形机器人与 AI 算力等第二曲线具备显著的增量与估值重塑潜力。